@ARTICLE{CEPII:346,
title={Divergence entre √Čtats-Unis et zone Euro : le financement des entreprises en cause},
author={Thomas Brand and Fabien Tripier},
year=2014,
month=August,
journal={La lettre du CEPII},
number={346},
institution={CEPII},
abstract={Fortement synchronisés durant la Grande Récession de 2008-2009, les cycles aux États-Unis et en zone Euro ont divergé en 2011, la reprise américaine se poursuivant alors que la zone Euro entrait à nouveau en récession. Cette divergence macroéconomique s’est accompagnée d’une divergence dans les conditions de financement des entreprises non financières. Les entreprises américaines ont accès aujourd’hui à un volume de crédit plus important qu’avant la Grande Récession, pour un coût proche de celui qui prévalait alors ; les entreprises de la zone Euro font face à un coût du crédit toujours élevé pour un volume de crédit octroyé quasi-identique. Cette lettre montre que les fluctuations de l’incertitude dans le secteur financier jouent un rôle crucial pour expliquer la divergence entre les deux économies : elles stimulent la croissance de l’investissement et du crédit aux États-Unis depuis 2009 et sont à l’origine de la double récession en zone Euro.},
keywords={ },
url={http://www.cepii.fr/CEPII/fr/publications/lettre/abstract.asp?NoDoc=7068},
}