Points clés :

 Résumé :
Nous étudions le phénomène de l’investissement aller-retour entre la Russie et les centres financiers off shore de Chypre et des Iles Vierges britanniques d’où provient une part significative de l’investissement étranger en Russie. A partir de données de firmes, nous étudions les stratégies de localisation de ce type d’investissement, comparées à celles caractéristiques des investissements véritablement étrangers entrant en Russie. Nous étudions également les facteurs qui expliquent la part de l’investissement aller-retour dans le total des investissements entrant dans les différentes régions de Russie, en distinguant selon la taille des firmes et les industries. Nos résultats indiquent que les investissements aller-retour se dirigent davantage que les autres vers les régions où la corruption est élevée et les ressources naturelles abondantes. De même, la part des investissements aller-retour dans le total des investissements entrants est significativement plus élevée dans les régions où la corruption est plus forte. Pour leur part, les investissements véritablement étrangers se dirigent davantage vers les régions disposant d’une main-d’oeuvre qualifiée et de ports maritimes, signe qu’ils font appel à des technologies plus avancées et qu’ils sont plus orientés vers le marché international que les investissements aller-retour.

 Mots-clés : Russie | investissement aller-retour | fuite de capitaux | investissement étranger

 JEL : F21, F23