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N° 172 |
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| Octobre 1998 |
| Quelles stratégies
de stabilisation en Asie ? |
| Jérôme Sgard |
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| A l'heure où les comparaisons avec la
crise des années trente vont bon train, il n'est pas inutile de revenir
sur la situation des pays asiatiques, qui ont les premiers subi la vague
d'instabilité actuelle. L'enchaînement des événements qui les ont entraîné
dans la récession est maintenant relativement bien analysé. Les raisons
de l'échec des premiers plans d'action internationaux sont-elles aussi mieux
connues. Et depuis le début de l'année, deux étapes importantes ont été
franchies : les marchés des changes ont retrouvé une certaine stabilité,
sans laquelle il était vain d'espérer la moindre amélioration ; et, dans
les pays les plus durement touchés par la crise bancaire, le processus de
reconstruction du système financier est entamé. Il reste que la relation
de crédit entre les entreprises et les banques est partout profondément
entamée, et que la restaurer en profondeur demandera du temps. Dans l'intervalle,
la communauté internationale, si elle veut éviter de nouvelles contagions,
a clairement intérêt à soutenir l'effort important que ces pays auront à
mener pendant plusieurs années pour stimuler leur demande interne. |
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