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N° 225 |
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| Juillet-août 2003 |
| Heureux dollar |
Agnès Bénassy-Quéré
Lionel Fontagné
Michel Fouquin |
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| L'appréciation de l'euro depuis février
2002 pénalise déjà les industries exportatrices européennes.
Or, cette tendance est susceptible de se prolonger à moyen terme en raison
du déficit extérieur américain. Celui-ci devrait en effet
se creuser en 2003 et 2004 pour dépasser 5% du pib. Si les investisseurs
internationaux jugent ce ratio insoutenable, les pressions à la baisse
du dollar vont s'intensifier. La montée de l'euro sera d'autant plus forte
que les autres pays partenaires des États-Unis continueront à s'opposer
à l'appréciation de leur monnaie. Si l'euro devait s'apprécier
fortement, c'est la cohésion de la zone euro qui serait mise à l'épreuve
: la perte de compétitivité au sein de la zone serait inégale
car l'exposition à la concurrence dollar est différente selon les
pays et selon les secteurs d'activité. |
Résumé |
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